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小鱼儿:周大生作为率先采用该模式的公司有望快速抢占市场的核心

发布时间:2019-07-07   浏览次数:

  投资建议:行业比较来看,周大生、周六福均凭借轻资产模式获得了较高的ROE 与快速的增长。其他品牌的策略和模式转型涉及到公司管理架构的改变,非一蹴而就,周大生作为率先采用该模式的公司有望快速抢占市场的核心资源。短期来看,公司业绩有望受益于黄金价格上涨,长期来看,公司有望依托于广阔的渠道布局,立足产品设计,形成品牌、品类多元化的珠宝龙头企业。预计2019-2021 年公司实现EPS 2.05、小鱼儿:周大生作为率先采用该模式的公司有望快速抢占市场的核心资源2.39、2.81 元/股,对应PE 16、小鱼儿14、12x,首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

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